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东阿阿胶提价25阿胶竞争白热化小厂或出局

时间:2018-06-14 16:25:18

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目前很多中药企业面临原料价格持续上涨的难题,阿胶也不例外。7月12日,东阿阿胶(000423,SZ)发布公告宣布将阿胶的出厂价提高25%。有研究机构指出,驴皮成本上涨也有可能掀登程业竞争格局的大调整。因为,在推高阿胶价格的同时,也推动了市场的集中化,挤压了一些小厂的生存空间,更有利于大厂的长期业绩。

此外,供需也是促使阿胶涨价的又一原因之一,东阿阿胶方面表示,“之所以调整价格,还源于市场需求带劲,是市场需求和供给两个重庆癫痫医院因素同时作用的结果,是符合市场价值规律的。”

供需不平衡引发驴皮价格暴涨

驴皮涨幅有多大?根据招商证券[微博]的研究报告,驴皮自去年5月份以来,涨幅惊人,湿皮每斤从8.5元涨到22元,上涨幅度158.82%。对此,招商证券给出的原因是,“供给紧缩,新进入者多,导致供需不平衡。”

由于驴群的传统劳役价值在减退,毛驴的存栏量也随着减退。毛驴长周期在3~4年,驴皮占毛驴的事半功事半功倍效益太低。农业部统计数据显示,目前,全国毛驴存栏量在600万头左右,每年出栏量按1/3计算,应在200万头左右。即便累加目前少量进口的驴皮,驴皮紧缺也已成定局,且存栏量呈减退态势,每年减退2.6%左右。

“假设阿胶价格不再变化,意味着农民养驴积极性减少,驴皮供应持续萎缩,意味着阿胶品种的消亡,也就是说千年的中药珍贵品种将毁灭。”东阿阿胶相关负责人告诉南都记者,“明清两代阿胶行业的发展受制于产能而不是驴皮。当时市场对阿胶的认同度很高、需求大,但产能低。现在,市场认同度依然很高,但是理论上产能虽然不受限制,实际上受制于原材料,从目前来看,未来3-5年不可能得到缓解。因为养驴不如养牛。所以,要想缓解阿胶行业的产能问题,前提近期国内国际新闻头条是驴皮供应突破瓶颈,解决供需矛盾。”

另外,国信证券的医药分析师贺平鸽等人认为,新版GMP认证与食品药品监管趋严也推高了驴皮的需求,因为前者要求生产企业必须有一定的存货,后者则使得一些企业必须使用驴皮,驴皮需求上来西藏癫痫病医院排行后,价格由暗涨改成明涨,从而快速地推升价格。

国信证券预测,“短期来看,近期驴皮价格上涨(幅度20%~30%)有GMP认证短期因素促动,而且上半年驴皮产量又较低,供需不平衡所致。这轮采购周期过后,目前价格已经有所回落,预计下半年价格会趋向平稳;长期来看,国内养驴存栏量减退而驴皮需求量增长,驴皮价格依然会逐步提升。”

驴皮价格暴涨提高市场集中度

此前,同仁堂、太极集团和佛慈制药、康恩贝等上市公司高调进入阿胶市场,纷纷投入重金打造自己的阿胶产业链。累加在阿胶市场已经耕耘多年的东阿阿胶和福胶,阿胶行业开始呈现白热化竞争,但驴皮的价格暴涨或带来一次洗牌。

对于处于下游的阿胶生产企业来说,面对驴皮的大幅涨价,阿胶的价格上调已经势在必行。关键在于各自所处的市场地位不同,驴皮的涨价所带来的成本压力也不尽相同。去年驴皮70元/公斤,根据招商证券的测算,按照目前全年净皮140元/公斤价格计算,东阿阿胶向一级经销商提价10%即刻抵消成本上涨压力,而福胶也面临提价34%的压力,其他部分小阿胶厂甚至翻倍。其中东阿阿胶影响很小,小厂影响较大。东阿阿胶目前正在通过加强屠宰控制、分层销售等方式减小影响。

市场对提价敏感度将逐步减退

虽然驴皮价格暴涨导致东阿阿胶价格上调,但多家机构依旧看好东阿阿胶。其中华泰证券维持对东阿阿胶的增持评级。该机构发布报告养生之道称,随着阿胶价值回归,东阿阿胶不断聚焦重点区域高端消费群体,销量对提价的敏感度将逐步减退。价格上升,反而使利润上升的原因在于,终端价格提价幅度高于出厂价,对渠道经销商激励的加大,有望在旺季到来前降低对销量造成的不利影响。

华泰证券的报告同时透露,东阿阿胶营销调整加强后,新包很新汽车价格装产品销售增长迅猛。据了解,复方阿胶浆年初提价10%,5月再次提价12%,包装由12支装向9支装过渡,老包装克告一段落,下半年新包装发货量将加大。除此之外,上半年桃花姬增长翻倍,全年销售有望达到4亿元。

国信证券则认为,上半年复方阿胶浆销售受提价和规格更替影响,预计下半年销售会逐步恢复。阿胶块销量增长平稳,下半年销售支持力度加大,销量增速提升而且有继续提价的可能。

南都记者侯睿之

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