针对新三板挂牌公司年报中所存在问题，全国股转系统此前密集发布监管问询函，这些问询函涉及9份年报、30余项问题。日前，9家公司发布了回复公告 .

业内人士认为，全国股转系统对新三板市场各参与主体监管升级趋势今年还将延续，2016年整个市场将迎来规范化发展大年。

规范典型问题

整体来看，风险披露、关联交易、数据的不一致性、表达含混等问题成为此前监管层关注挂牌公司年报信披的重点。

以同济医药为例，公司2015年年报显示，医药许可证将在2015年12月31日到期，但公司并未提及药品生产许可证的更新办理情况。考虑到该公司主营业务是药品研发、生产和销售，药品生产许可证是否办理会对业务产生巨大影响，股转系统要求如其仍未办理完毕，需在重要风险提示中充分揭示风险。同济医药在回复公告中表示，换证手续已经办完。

阿波罗公司则因为数据的不一致性收到了监管问询。对于该公司重要事项中资产抵押、质押情况与附注中相关事项披露不一致，阿波罗回复，由于工作人员疏忽，导致披露出现遗漏。

此外，全国股转系统业务部发现，恒业世纪2015年第五大客户的营业收入为7230万元，该收入金额已经远超*一大客户，且在全国企业信用信息公示系统无法查询到该客户信息。恒业世纪对此表示，该客户营业收入为723万元系笔误。

相关券商人士认为，随着新三板市场快速扩容，良莠不齐显现正在凸显，尤其是部分挂牌的中小企业信息披露意识较为淡薄，监管层将企业财务、信息披露等行为引向规范，有利于投资者保护。通过对典型公司和典型问题的规范，有利于敦促挂牌公司健全公司业务管理工作优化业务流程，同时对其他券商和公司编制年报也起到警示作用。

本轮遭遇监管问询的主体既有大公司也有小公司，既有拟报IPO项目，也有拟进入创新层家私募企业，股转系统对发行募集资金使用情况、现金流量数据和投资收益等相关问题提出了质询。

全国股转系统指出，达仁资管挂牌以来，四次发行募集资金10.64亿元，第四节货币资金期末余额4.34亿元和第七节上市募集资金全部使用完毕前后不一致，因此，要求公司说明发行募集资金是否使用完毕，并说明货币资金保证金的性质。公告显示，达仁资管经过核查确认，挂牌后的实际募集资金已经使用完毕，并披露了收购子公司、作为GP投资私募基金、发起设立阳光私募基金等具体使用情况和金额。九鼎集团也对公司利润表中投资收益8亿元和现金流量表中投资收益收到现金3.8亿元的不一致情况进行了解释。九鼎集团表示，差额为尚未收到的退出款。

监管更趋严格

对于此番全国股转系统监管问询，业内人士纷纷称其为新三板史预防癫痫病发作方法有哪些上的很严年报季。

相关券商人士透露，早在今年3月，全国股转系统已召集主办券商就年报披露工作进行了培训，并联合地方证监局对相关主体进行了抽查。本轮监管问询，针对披露要求的严格程度可谓全方位。

201辽宁治疗癫痫病医院哪里很好5年底，监管癫痫病为什么会频繁发作层曾先后叫停私募股权机构和类金融企业在新三板挂牌融资。

申银万国证券研究所市场研究部经理桂浩明指出，由于PE公司融资能力很强，这些资金以及由它们所撬动的受托资金，是否都进入到了实体经济，以及受托资产的投资收益、期限与风险的匹配问题都仍有待研究。这些关系到PE公司发展的关键点，在信息披露中明显不足，需要首先加大规范的力度。经过了必要的规范之后，PE公司的挂牌之门或会重新打开。

券商人士预计，倘若挂牌公司今年年报出现明显错误，可能不会再像以前一样，继续发布一则更正公告就能免责。